Costco 毛利率（非净利润）实际上低于一般超市，可以让会员购买更多的粘性，实际上，并不是直接反映在销售商品的利润上。" 相反，让会员卡这一主要利润来源，以及供应商出货量，这两个经营要素的一端，得到一个持续稳定的周期。消费者认为这里的东西很好，我一直在买；供应商认为这里的货运量很大，我和 Costco 充分合作；Costco 认为你们俩愿意和我玩得那么坚决，我的会员卡还可以继续玩。Costco 像一只老狗一样稳重。这就是为什么我们在去年 Costco 开业之初就说过，Costco 中国第一家店完美地复制了美国商店的特点。Costco 已经是一个高度成熟的产品。从开业的第一天起，Costco 在中国的第一家店就像一位经验丰富的老司机，一切似乎都是那么稳定和成熟。

上面的好市多上没有选址，其实好市多不用去的地方更多。没有营销，没有运营，没有促销，没有华丽的美感。店面看起来土土的，脏的比仓库还干净整洁一点。就像我们说的，一切都没有直接体现在商品上的前后成本投入上，好市多认为是多余的浪费。来好市多是不是觉得舒服，好市多是很有气质的：爱来不来。 你买的东西感觉不太好。 好市多是儒家的：负责到底。 好市多应该是世界上少有的那种：用 "便宜" 的商店卖最好的商品。 这给了好市多一种稳定到方法论层面的感觉，也就是好市多不需要迭代进化。那当然也是为什么 Costco 在上海的第一天就像是开了几十年的老牌店，并没有过时。 中国零售业正处于一个历史性的转型期：创新迭代已经成为行业最大的 "政治" 正确，传统零售业不创新迭代的习惯已经非常过时。

Costco 如何在方法论层面不需要进化，但在商业层面却没有缺陷和不足？或许最好的机会是 Costco 将门店的零售业务集中到最本质的：买和卖。一方面满意地付钱，另一方面诚信地发货。面对中产阶级，Costco 并没有任何细分的狂野眼光。 它创造了所有中产阶级都能在好市多找到的完美模式。 我不用去，我不想去。 都是中产阶级，怎么总能找个理由去好市多。 很像《功夫》中的一句王训：在绝对权力面前，一切都是徒劳。Costco 的绝对力量是，我不受任何外界变化的影响，用一系列最好的方式（供应链，商店，商品开发等）让所有中产阶级知道，我是家人购买的最佳渠道。 10 年前我这样做了，10 年后我依然这样做。 这个社会有两种实体零售：一种叫实体零售，一种叫好市多零售。

美国Costco（好市多）进入中国的声音，在进入中国上海前后的一段时间里一直存在。甚至2019年8月27号上海闵行首店当天开业，震动全国失控的排队热潮，占据热搜榜。这种质疑的声音，也从未中断过。在Costco第一店开业当天，"零售老大奈神"用"Costco中国第一店完美复制了美国门店的零售秘诀"的总体结论，准确判断Costco将在中国获得快速发展。 透过人群Costco上海首店，我们看到Costco门店其实复制了几乎所有美国门店的精髓。同样的会员收费制度，自有商品，品质一流的肉类，水果乳制品等新鲜，专业化的大型包装日用品，让人逛不完一圈下一次又有新发现的商品更新。。。。。。 近日，Costco正式决定在全国开设第四家门店。选在杭州萧山湘湖金融小镇2期（湘云路梅山路），一个远离杭州市区的度假村，周边没有密集的住宅社区。 有多远？ 这个地方在阿里每年举办的云栖小镇纬度偏南一点。 距杭州武林广场中心直线距离近18公里。

好市多上海二店位于浦东康桥工业区东区，距离上海迪士尼乐园不远，苏州一店也是好市多中国三店在苏州高新区城际路附近规划的地块，中国的好市多和美国的好市多很像。它从不绕城，对自己的位置很有信心。 它从不选择有现成客流的商圈和社区。 换句话说，Costco模式，根本不存在选址这回事。 它的选址只是为了拥有一个巨大的地块，可以按照Costco的标准进行开发。"然而，质疑者对此视而不见。 他们仍然固执地认为，有一些事实而不是理由来批评Costco在中国没有变得骄傲。 他们认为中国本地生活服务发达，不适合Costco生存。 中国人口稠密，适合便捷的居家服务。中国实体零售业整体下滑，Costco模式注定错过好时代。 上海高端会员市场是山姆会员店的地盘。 好市多打不过山姆……好市多让他们失望了。 Costco在中国的发展好于预期。距离Costco首家门店一周年还有不到一个月的时间，Costco已经敲定了苏州，上海和杭州周边的四家门店。此外，作为实体店的Costco早在去年年底就实现了实体零售经营的多项优秀指标。 一是参观人数稳定庞大。 除了开店当月就有20万会员开卡外，Costco的访客数量一直保持在很高的水平。

而且我们知道，每一个能够进入Costco门店的顾客，都是他们的付费会员。根据会员每10-15天开一次车的规定，Costco目前单店会员数量应该在50万左右。这远远超过Costco全球平均7万家门店的会员数量。"二是客户口碑稳定较好。 一个熟悉好市多购物特点的粘性会员，基本上有一种感觉:好市多的商品既便宜，又贵。 昂贵的感觉来自于每次去Costco购物，稍有不慎就会买到上千元。随着逛进店内，少说也会有200-400元的进货量。 但任何人稍微用单价乘以好市多大套餐，好市多还是会比同类渠道便宜。 尤其是东西的质量和档次，不是一般的优秀。 好市多冷鲜肉，乳制品，水果，各类加工生鲜食品（如名品烧鸡，面包），小家电，包装零食，酒饮料，谷物及坚果食品，日常家用快销产品。在上海享有很高的声誉。 第三，高度成熟的商品配置。 除了全国震撼的开第一家店，Costco第二次让全国为之着迷的，应该是1499元原价卖53度飞天茅台。 这使得茅台贵州总部一度以增加货源为轰动效应，却"变质"到好市多地下停车场张贴告示:茅台没了。

开业之初摆在门口的高端奢侈品已经不见了，但Costco从来没有让其他便宜到不敢出国经营免税店的个人耐用品（尤其是手表）失望过。其他定期更换的包装食品，葡萄酒，洗护等商品。对于会员来说，除了大的食品品类会有很稳定的感觉，其他商品都是小范围更新。 据我们了解，上海好市多自开业以来，已经拥有了一批稳定的采购代理。 "零售老板内部员工"和上海很多好市多会员交流的统一感受是，大家都爱好市多。"这看起来有点恶心，但我们也惊讶地发现，为什么Costco高客单价的购买体验，能完美捏住一些人超高的购买黏性。 粘性，我们不认为299元/年来的会员不多买就吃亏。一个可以随时退卡的会员，绝对是想买的真粘性。 我们大致考虑过，一个会员每10天购买一次，每次购买1000多元，一个月购买Costco的金额一般在3000多元，由于Costco一般是家用消费品，一个有车（没车去Costco，体验很不好）的上海家庭，每个月花3000元买大件生鲜食品和日用品，根本不算太便宜。这里问题的关键在于，每月3000元能在多大程度上渗透到一个家庭日常的高消费（生鲜食品，大件生鲜食品，包装食品，家用洗护用品等）商品中。 实际情况可能是渗透率很高。